免責(zé)聲明：本文不構(gòu)成任何投資建議。

小編：記得關(guān)注哦！

市場上的賣壓長期存在，LTC 和 XRP 有可能崩盤。

Multicoin Capital 在虛擬貨幣市場的影響力不容小覷。這家機構(gòu)規(guī)模不大，手下管理資產(chǎn)大概 7500 萬美元左右 盡管 Multicoin Capital 曾表示希望募資 2.5 億美元，但是我們從多個渠道了解到，其實際管理資產(chǎn)規(guī)模在 7500 萬美元左右。只是，這家機構(gòu)的影響力巨大。這家基金兩位創(chuàng)始人 Kyle Samani 和 Tushar Jain 一直筆耕不輟，因發(fā)表不少關(guān)于密碼貨幣市場犀利的見解和有見地的投資主題而著名。

Multicoin Capital 創(chuàng)始合伙人 Kyle Samani

Multicoin Capital 的有限合伙人 LP 名單簡直就是一個美國頂級投資人大全，其中包括風(fēng)險投資巨擘 a16z 的合伙人 Andreessen Horowitz 和 Chris Dixon、聯(lián)合廣場風(fēng)投的創(chuàng)始人 Fred Wilson、風(fēng)險投資機構(gòu) Craft Ventures 的合伙人 Bill Lee、PayPal 首任首席運營官兼 Yammer 的創(chuàng)始人 David Sacks、基因測試公司 Color Genomics 的創(chuàng)始人 Elad Gil、密碼貨幣最早的專業(yè)投資人 David Johnston 等。

鏈聞讀到了 Multicoin Capital 最近發(fā)給 LP 的年度總結(jié)。在信中，Multicoin 回顧了 2018 年的投資業(yè)績，更重要的，是向這些最具影響力的風(fēng)險投資家介紹了 2019 年那些不可忽視的重要趨勢。

Multicoin Capital 創(chuàng)始合伙人 Tushar Jain

順便介紹一下，Multicoin Capital 在給 LP 的信中也說明，該機構(gòu) 2018 年投資虧損為 32.9%，不過，跑贏了密碼貨幣整體市場走勢。如果從 2017 年 10 月該投資機構(gòu)正式設(shè)立開始計算，截至 2018 年底，整體投資回報為 67.5%。2018 年里，Multicoin 做空萊特幣、以太經(jīng)典和 XRP 獲得收益，但是投資 EOS 出現(xiàn)虧損，對 EOS 的投資是該機構(gòu)最大虧損來源。

該機構(gòu) 2018 年的業(yè)績不算太差，而他們提出的趨勢更是不能忽視。

作為鏈聞讀者的福利，我們把我們讀到的 Multicoin Capital 向全球最重要的投資人隆重介紹的密碼世界發(fā)展趨勢，奉獻給讀者。想判斷 2019 全年密碼貨幣市場的發(fā)展，請圍繞以下這 11 個趨勢展開。

當然，Multicoin 也說了，這份清單并非包羅萬象，還有很多細分市場他們沒有觸及。他們主要考慮了最為重要的大趨勢，這些趨勢或者可能直接影響市場價格，或者可能給技術(shù)和市場基本面帶來天翻地覆的變化。

在這個基礎(chǔ)上，Multicoin 認為，應(yīng)該圍繞每個趨勢設(shè)計積極策略，確保當這些趨勢成為現(xiàn)實時，自己已經(jīng)做好了切實準備，可以捕捉住機遇。

在 Multicoin 創(chuàng)始人 Tushar Jain 和 Kyle Samani 眼中，這些不可忽視的趨勢包括：

不可忽視的趨勢 1

市場上的賣壓長期存在，LTC 和 XRP 有可能崩盤

密碼世界多數(shù)資產(chǎn)都面臨根本性的、永恒不變的賣壓，賣壓一方面是因為密碼貨幣設(shè)計上的通貨膨脹，這種賣壓主要來自于礦工，另外一方面是項目方管理自己資產(chǎn)時進行的大規(guī)模資產(chǎn)拋售。

具體而言，這些現(xiàn)象需要關(guān)注：

• 今年會新挖出 65.7 萬枚比特幣 BTC，按照當前市值計算，相當于 23.7 億美元。
• 
  
• 今年會新挖出 421.2 萬枚萊特幣 LTC，按當前市值計算，相當于 1.33 億美元。
• 
  
• 瑞波公司在 2018 年前三個季度拋售了價值 4.04 億美元的瑞波幣 XRP，他們把手頭所持有的 589 億枚 XRP 變現(xiàn)的腳步?jīng)]有放緩的跡象。

在某個時間節(jié)點，市場對 LTC 和 XRP 這種從基本面而言沒什么價值的密碼貨幣的需求會枯竭，再加上此類密碼貨幣永恒不變的賣壓，預(yù)期這些密碼資產(chǎn)的價格會崩盤。

不可忽視的趨勢 2

普通散戶最終會割肉萊特幣

普通散戶不會被完全清洗出密碼貨幣市場。例如，交易所 Coinbase 的錢包中存有的萊特幣 LTC 占其現(xiàn)存總量 25% 。實際上，「聰明的資本」smart money 是不會持有 LTC 的，這意味著絕大多數(shù) LTC 實際上都是在心理價位還記掛著萊特幣在 2017 年創(chuàng)下的高價位的散戶手里。這些人心里面錨定價位與事實的偏差需要很長時間才能消融，而在這一漫長過程中，散戶慢慢才會意識到 LTC 的價格永遠不會回到他們當初購買的價格，最終會拋售此類資產(chǎn)，盡可能挽回些損失。

與此同時，具有全球品牌知名度的成熟投資者推出了越來越多的專注于密碼貨幣資產(chǎn)的投資工具。

譬如，重量級風(fēng)投機構(gòu) a16z 去年推出了總額達 3 億美元的區(qū)塊鏈投資基金，不久后，知名風(fēng)投機構(gòu)紅杉參與了規(guī)模達 4 億美元的密碼貨幣基金 Paradigm 的種子輪融資。這類專業(yè)投資機構(gòu)會采用分析策略來評估密碼貨幣資產(chǎn)的價格趨勢，它們不會去購買天生存在缺陷或者基本面上一文不值的資產(chǎn)。這一點與很多沒有時間、也沒能力來正確考察這些資產(chǎn)的散戶投資者完全不同。

「a16z crypto」的聯(lián)合管理人 Kathryn Haun 曾是美國司法部聯(lián)邦檢察官

因此，Multicoin 認為 LTC，以及與之類似的密碼貨幣在 2019 年全年都會價格低迷。

不可忽視的趨勢 3

更多 51% 算力攻擊出現(xiàn)，影響小市值 PoW 幣

預(yù)期一些較弱的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上會發(fā)生更多的 51% 算力攻擊。

2019 年年初的幾天里，按市值計算位列前 20 位的以太經(jīng)典 ETC 被攻擊者成功實施了 51% 算力攻擊。隨著這一特征漸趨明朗，預(yù)期各交易所會把這些不安全的幣種摘牌，帶來這些幣種的流動性枯竭。這些幣種的價格最終會一落千丈。

挖礦硬件天然落后于幣種的價格變動：當幣價迅速飆升，芯片制造商和礦機廠商需要一段時間來提高產(chǎn)能。當幣價下滑，會出現(xiàn)大量閑置的算力。隨著挖礦的利潤不斷下滑，礦工們會選擇關(guān)閉部分礦機。截止 2018 年 12 月 31 日，BTC、ETH 和 LTC 挖礦算力相比歷史高點分別銳減 31%、38% 和 50%。在幣市熊市的情況下，挖礦產(chǎn)業(yè)繼續(xù)損失慘重，礦工們有更強的動力去攻擊區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)來牟利。

這種挖礦算力供過于求的局面使得在 2019 年發(fā)起 51% 攻擊的成本更低，也更為容易和普遍。

盡管 BTC 和 ETH 幾乎不可能被成功進行 51% 攻擊，但是很多市值小一些的幣種在這種風(fēng)險面前要脆弱很多。

趨勢 4

市場反彈會有，但不會持續(xù)

在幣市熊市滑向不可避免的底部時，應(yīng)該會有短期的價格反彈。

例如在 2018 年 12 月 15 日 ETH 觸及 82.83 美元底部后， 盡管整體依然呈下滑趨勢，但 ETH 在 21 天內(nèi)迅速反彈至 160.82 美元。此類反彈給幣市帶來了新一波沒有根基的樂觀情緒。

這類走勢幾乎很難長期持續(xù)，追漲的基金經(jīng)理、交易員和投資者被隨之而來的迅猛下跌套牢。ETH 在這一波小反彈后