[金色財經(jīng)]鏈GDP：一個評估公鏈繁榮程度的新指標？
作者:Dynamo DeFi,編譯:0xjs@金色財經(jīng)
最近我一直在開發(fā)一種新的鏈上指標,以恰當?shù)夭蹲絽^(qū)塊鏈上的經(jīng)濟活動。
就像我常說的那樣,分析區(qū)塊鏈的一個有用框架是將它們視為數(shù)字經(jīng)濟體:
激勵計劃=刺激
流動性流入=外國投資
那么,衡量這一活動的最佳指標是什么?
當前的指標存在許多問題:
TVL——代表美元,但不代表活動。受大額存款影響,并非所有 TVL 都具有同等生產(chǎn)力。
TX 數(shù)量——代表活動,但不代表金額。這很容易讓人上當。
DEX 交易量——代表美元和活動,但僅代表特定類型的經(jīng)濟活動。不捕獲游戲甚至其他 DeFi 項目的活動。
鏈GDP——鏈GDP 衡量鏈上的美元和活動。本質(zhì)上,這是鏈上應用程序產(chǎn)生的所有費用的總和。注意:這并不意味著只有鏈本身的費用。
由于只計算費用(而不是原始轉(zhuǎn)賬量),因此使用刷量交易或女巫攻擊進行偽造會更加困難。要偽造鏈 GDP,你需要向生態(tài)系統(tǒng)中的各種 dApp 支付大量費用。
方法
為了提取數(shù)據(jù),我使用了DefiLlama 的費用和收入 API 。
如果你不確定費用和收入之間的區(qū)別:
費用 = 用戶支付的金額
收入 = 協(xié)議或代幣持有者應得的費用
例如,支付給流動性提供者的費用不是收入,但用于治理代幣質(zhì)押獎勵的費用則是收入。
至于實際提取這些數(shù)據(jù),可以迭代遍歷協(xié)議,按鏈提取其總費用,也可以迭代遍歷鏈,計算該鏈上協(xié)議的總費用。我選擇迭代鏈并使用 /overview/fees/{chain} 端點,因為當按鏈提取費用時,TotalDataChart 屬性會顯示該鏈上所有協(xié)議的費用總和——這正是我們想要的。
此時必須做出兩個主要決定:
費用還是收入?
將L2與L1分組還是保持它們獨立?
費用與收入是一個簡單的決定。收入在很大程度上取決于代幣經(jīng)濟學。以 Uniswap 這樣的協(xié)議為例。盡管 Uniswap 是加密貨幣領域最大的經(jīng)濟活動中心之一,但如果我們計算收入而不是費用,只有 Uniswap Labs 的收入才會對以太坊的 GDP 做出貢獻。此外,我過去進行的分析一直發(fā)現(xiàn),費用比收入更能預測市值。
決定是否將L2與其父L1分組更加困難。老實說,這主要與以太坊有關。我選擇將它們分開有幾個原因:
數(shù)據(jù)粒度更高。將 Arbitrum、Base 等與以太坊結(jié)合起來提供的信息比將它們分開提供的信息要少。任何想將它們算在一起的人都可以輕松做到這一點;然而,默認將它們分組會掩蓋鏈上經(jīng)濟中正在發(fā)生的有意義的轉(zhuǎn)變。
行業(yè)標準。不管喜歡與否,大多數(shù)數(shù)據(jù)提供商(如 DefiLlama 和 Artemis)默認將 L2 作為自己的鏈進行比較。
鏈上經(jīng)濟。鏈上的經(jīng)濟活動在一定程度上是該鏈流動性流入的下游。至少目前,流入和流出 L2 的流動性與鏈間流動類似。
應廣大用戶的要求,我計劃在 GitHub 上發(fā)布我使用的完整腳本,以便其他人可以自己測試,但我之前從未在那里發(fā)布過(我的背景是金融/經(jīng)濟學,而不是軟件)。
鏈GDP數(shù)據(jù)
現(xiàn)在我們來看一下數(shù)據(jù)。
以太坊在鏈 GDP 方面明顯領先(這并不奇怪)。最近幾天,以太坊的 GDP 大多數(shù)日子都在 1000-1500 萬美元左右,而按此指標排名第二的 Solana 的 GDP 約為 600-700 萬美元。
話雖如此,Solana 顯然是今年的贏家。雖然大多數(shù)主要區(qū)塊鏈在 3 月份達到頂峰,并且自那時起就遭受了經(jīng)濟活動下滑的影響(經(jīng)濟衰退?),但 Solana 一直保持穩(wěn)定甚至有所增長,與其最接近的競爭對手拉開了距離,并接近以太坊本身的 GDP。
另一個值得注意的趨勢是 Base,盡管最近幾周呈下降趨勢,但其 GDP 在這些公鏈中從第 8 位短暫上升到第 3 位,現(xiàn)在排名第 6。
對于那些希望深入了解其他連鎖店和時間段的人,以下是 2024 年 7 月 12 日導出的數(shù)據(jù)摘錄
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1JSIMYO4gTMIRbc2PIIHUtEkGcQKj3zJy6QL0SUAaBF8/edit?gid=0#gid=0。
這個電子表格包含了自 2024 年初以來 50 多個鏈的數(shù)據(jù)。
